USD/ZAR: Fundamental Domestik Akan Meredam Potensi Kenaikan Rand – MUFG

Selama Oktober, rand Afrika Selatan menguat vs dolar AS dari 16,664 ke 16,192. Meskipun demikian, penguatan rand baru-baru ini belum didukung oleh permintaan asing terhadap obligasi domestik dan lemahnya fundamental domestik akan meredam apresiasi rand, menurut MUFG Bank.

Kutipan utama

“Gelombang Biru dipandang sebagai hasil terbaik untuk aset-aset berisiko dan rand dari pemilihan presiden AS karena mendukung belanja fiskal yang lebih signifikan. Peningkatan fokus pada investasi infrastruktur akan mendukung harga komoditas dan mata uang terkait seperti rand. Itu bisa mengakibatkan USD/ZAR menguji support di level 16,000 di mana terendah baru-baru ini berada."

“Meskipun rand berkinerja baik baru-baru ini, namun belum diimbangi oleh arus masuk yang menguntungkan ke pasar utang Afrika Selatan. Investor asing telah menjual obligasi Afrika Selatan senilai ZAR8,6 M bersih pada bulan Oktober. Itu adalah bulan penjualan terberat sejak April setelah downgrade Afrika Selatan ke junk. Likuidasi besar-besaran atas kepemilikan obligasi Afrika Selatan mungkin telah membantu meredam kenaikan rand bulan ini. Kondisi tersebut juga menimbulkan keraguan apakah penguatan rand baru-baru ini dapat dipertahankan di luar jangka pendek. Pelaku pasar tetap prihatin dengan keberlanjutan utang jangka panjang."

“Pemerintah baru-baru ini mengumumkan rencana untuk meningkatkan pertumbuhan PDB menuju 3% selama satu dekade melalui peningkatan investasi infrastruktur. Kami memperkirakan fundamental domestik yang lemah akan mengurangi potensi kenaikan rand di tahun mendatang karena risiko COVID-19 memudar."